《全球铁合金网》2011-4-14:大盘在3月份震荡攀升,钢铁行业指数出现明显上涨,且显著跑赢大盘。部分投资者认为,钢铁行业在经过近两年的低位调整后,有望迎来一波投资机会。但业内人士指出,钢铁板块基本面并没有股价的表现那么亮眼,而且钢铁价格年内有下跌空间。
长江证券研报指出,钢铁行业基本面不如股价表现抢眼。受需求启动迟缓影响,3月国内钢价小幅下跌,长材跌幅大于板材,矿石价格也跟随钢价小幅下跌。由于前期成本的上涨,3月份估算毛利迅速下降,各品种目前毛利水平均跌为负值。利好的地方在于3月末钢价开始反弹,自3月中旬开始社会库存也出现稳步下降。总体来看,3月钢铁行业的表现更多基于对基本面预期的改善。
天津联合商品交易所总裁吕全民则认为,投资者不应只注意钢材价格变化,因为当前钢铁价格金融化趋势非常明显。随着铁矿石走向指数定价,铁矿石掉期交易出现,螺纹钢期货上市,以及即将上市的焦炭期货,金融已渗透到钢铁行业每一个环节,这些因素造成钢材价格在某些情况下的失真。对于今年钢材价格走势,吕全民预计,螺纹钢期货从2月11日的5230元/吨高点逐步下探,构筑W形态后回升,预计5000元/吨是较强的阻力位,反弹高度超过5230元/吨的可能性不大。高点有望在5月中旬前后形成,而后由于各种政策因素的叠加作用,会出现一波幅度较大的下探,螺纹钢期货届时有可能跌至4500元/吨以下。
有鉴于此,投资者对于目前钢铁板块不宜过分追高,需要警惕钢材价格回调带来的投资风险。