《全球铁合金网》2013-7-22:太钢7月招标价格尘埃落定在尴尬的6750元/吨,根本没有理会市场盼涨情绪,甚至连平盘的最低愿望都落了空。无疑令铬铁企业颇感沮丧,甚至难免对中国铬铁产业传递一些莫名的悲情。这个价格如同鸡肋,既尴尬又纠结。若从另一个角度看,6750或许既是对电价优惠的直接回应,也可能是对进口铬铁冲动的间接反馈。
一、铬铁成本再分析
仔细分析2013年的铬铁生产成本,可以看出并没有太大的变化。人工等综合成本确实在高通胀的牵引下上升很快,但铬矿价格总体上并没有什么上涨甚至个别品种还有些下降。占据重要比例的电价因为全国各地出现普遍性优惠也事实上减轻了压力。最近有未经证实的消息说,煤炭价格下跌不止,全国上网电价未来可能会下调8分。
二、国产铬铁大增产
自中国不锈钢产业从2005年进入加速扩张以来,中国市场在2005- 2009年基本上一直呈现进口铬铁占据上风的扭曲态势,市场价格也因此长期盘踞在显然难以持续的高位。基于中国市场的时段性疯狂,国产铬铁也成绩获得了大发展,成本倒推矿价的行业模式得以延续至今。
2010年,中国自产铬铁185万吨,终于与进口铬铁181.5万吨可以平分秋色。2011年,国产铬铁235万吨首度超过进口180.7万吨。2012年,进口铬铁153万吨仅相当于国产306万吨的一半。预计2013年,国产铬铁将爬升至380万吨,进口铬铁的市场空间将更加狭窄。
三、南非铬铁添忧虑
南非铬铁是中国铬铁厂家最忌惮的强力竞争方,这两年被迫低价冲击中国市场的倾销举动,加剧了中国铬铁产业近年来被迫“在成本线上跳舞”的难度。尽管南非铬铁已经遭遇电力瓶颈、人工攀升、投资过大、质量不高、运输困难等诸多不利因素,铬矿资源丰富的天然优势差不多已经被完全淹没,铬铁产量从2010年约380万吨已经被迫持续下降到2012年280万吨左右。
毫无疑问,中国市场的销售价格从08年金融危机后一直总体上低于进口成本也是一项难以逾越的关键性制约。毕竟南非的铬铁产能实在庞大,铬矿资源得天独厚,中国厂家无法不担忧。这两年偶尔出现的一、两次南非铬铁跳楼价,行业参与者一旦重提难免不会心有余悸。
四、兰特贬值难持续
众所周知,尽管出现过强势冲击,但南非铬铁是有成本的,其成本也在高通胀的推动下不断攀升。这两年出现的兰特急剧贬值,确实有利于南非出口。近段时间,10兰特兑1美元,意味着汇率在过去三年内差不多贬值了一半。贬值与通胀,不仅加剧了南非开矿、冶炼等方方面面的综合成本上升,也已经耗干了有利南非出口的汇率优势。无法想象,兰特还能有多少空间可以继续无休止地走软?
五、进口铬铁有挑战
这两个月的进口铬铁报价在86-88美分/LB Cr左右,显然高于中国不锈钢企业的招标定价。2013年第一季度非理性大量进口铬铁导致的亏损恐惧还未烟消云散,最新的6750元或将进一步击碎侥幸进口铬铁的盈利之梦。
有一直顽强坚持进口铬铁为主要原料来源的不锈钢企业已经从2013年开始悄然转变策略为以国内资源为主。中国市场价格长期低于进口成本的行情态势显然还将进一步延伸,进口很可能意味着亏损的残酷市场生态,正在倒逼进口铬铁的市场份额进一步萎缩。
六、铬铁需求正增长
中国不锈钢产量继续呈现快速增长的态势。尽管笔者谨慎预计2015年可能达到2200万吨的历史性峰值,却也听到某协会领导给出了2020年可能达到3790万吨的乐观预期。
不管怎么说,中国不锈钢的增长态势正在延续,必将带动国产铬铁的增产动力。对于国产铬铁来说,即便中国不锈钢产量不再增长,2012年的153万吨铬铁进口市场份额依然可以争取。
不管政府有无新一轮大规模经济刺激计划,全国高铁网络化、城市交通轨道化、船舶升级大型化、大型装备精细化等需求含铬不锈钢、特钢的发展态势显然无法变。
七、市场竞争趋激烈
随着中国新一轮投资大型高炉的陆续建成投产,国产铬铁的产量攀升至550万吨的路途应该不再显得遥远。加上铬化工等对铬矿的需求,中国年均消耗1500万吨的时点很有可能提前。与此同时,中国铬铁产业除了国内同业竞争继续加剧外,与进口铬铁的全面竞争估计也无法避免。
八、铬矿供应难增量
全球铬矿产量显然在2012年遭遇了重创,2013年持续低迷的价格自然难以激发矿主增加开采的热情。从2012年以来,所谓“籽矿”或“小粒度”大举进入中国市场。看看这两年的铬矿价格,矿山直接开采显然难以赢利,把过往废矿通过洗选再利用是最好的选择,毕竟增加了销售的同时降低了成本。
经过近一年多来的大量销售后,那些多年堆积的“边角”矿还能有多少可以提供?恐怕还需要理性分析或真实信息。有消息说,由于黄金、铂金价格下跌之路难测终点,南非UG2的产量正在继续下降。笔者曾在《铬矿市场无畏伏天考验》一文中已经做了分析,恕不赘言。
九、尴尬价格显空间
总之,6750确定不是令人开心的数字,却又可能是抵御进口铬铁的尴尬门槛。既可能为国产铬铁抢占了更大的市场空间,也或许为铬矿消费创造了更多的需求条件。由此上推进行假设,国内市场的铬铁价格若在一年中的大部分时间维持在7000元/吨一线,无论铬铁还是铬矿,中国铬铁产业链的每个环节的市场空间都会继续快速伸展。