镍品种:
10月9日沪镍主力合约2311开于150370元/吨,收于150990元/吨,较前一交易日收盘下跌0.61%。当日成交量为101200万手,持仓量为69478万手。昨日夜盘沪镍主力合约开于151970元/吨,收于153050元/吨,较昨日午后收盘上涨1.36%。
昨日沪镍主力合约价格先抑后扬,因双节期间美元指数强势,叠加伦镍库存的累积,外盘镍价明显下挫,昨日沪镍开盘跟随补跌,但因外采原料制电积镍的成本支撑,午后镍价有所反弹。昨日精炼镍现货成交一般,其中金川镍成交略好于俄镍,现货升水小幅走强。SMM数据,昨日金川镍升水上涨400元/吨至6500元/吨,进口镍升水上涨50元/吨至50元/吨,镍豆升水上涨500元/吨至-1000元/吨。昨日沪镍仓单减少17吨至3856吨,LME镍库存增加1152吨至43134吨。
■ 镍观点:
镍处于较低库存、较高利润、偏弱预期的格局之中,镍中线供需看空。当前价格下镍产能依然处于较高利润状态,刺激供应快速增长,后期纯镍、镍铁和镍中间品供应皆存在较大增量,原生镍正在由结构性过剩转为全面过剩,镍中线套保维持逢高抛空思路。不过因全球精炼镍显性库存依然处于历史低位,沪镍仓单处于偏低水平,低库存低仓单状态下镍价上涨弹性较大,近期镍价持续下挫后,其高估值问题暂得缓解,镍产业利润被明显收缩,镍价继续下行的主动性不足,短期镍价或震荡运行,建议暂时观望。
■ 镍策略:
中性。
■ 风险:
低库存下的资金博弈、镍主产国供应变动。
304不锈钢品种:
10月9日不锈钢主力合约2311开于14755元/吨,收于14655元/吨,较前一交易日收盘下跌0.98%,当日成交量为74620手,持仓量为84341手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于14680元/吨,收于14705元/吨,较昨日午后收盘上涨0.34%。
昨日不锈钢期货价格开盘走跌,现货价格亦有所下调,市场交投氛围偏淡,现货成交不佳,基差小幅走强。昨日无锡市场不锈钢基差上涨115元/吨至580元/吨,佛山市场不锈钢基差上涨65元/吨至580元/吨,SS期货仓单减少2821吨至85173吨。SMM数据,昨日高镍生铁出厂含税均价下降5元/镍点至1155元/镍点。
■ 不锈钢观点:
304 不锈钢处于现实供应高位、现实需求偏弱、预期供应趋增、预期需求向好、库存压
力偏大的格局中。9 月份 300 系不锈钢产量处于高位,而终端消费表现一般,镍铁与不
锈钢皆处于产能持续扩张且过剩状态。当前不锈钢产业链利润状况不佳,但暂未影响到
不锈钢实际生产,不锈钢社会库存持续回升,现货市场售货压力渐增,使得不锈钢价格
上行空间有限,但是由于成本支撑,使得不锈钢价格上下承压,预计短期不锈钢价格或震荡运行,建议暂时观望。
■ 不锈钢策略:
中性。
■ 风险:
印尼政策变化。