1. 利率水平:一致同意维持利率在5%-5.25%水平,保持利率不变将能够评估更多的数据、继续出售国债和MBS计划。
2. 利率前景:今年点阵图中值预期上升50BP至5.6%,暗示再加息两次,到明年底将降息4~5次、鲍威尔表示不应将六月的暂停称为“跳过加息”,将根据数据逐次会议作出决策、今年降息是不合适的,讨论过在未来几年降息。
3. 通胀前景:通胀已经有所缓和,但仍处于高位、达到2%的目标还有很长的路要走、只看到了服务业通胀回落的“早期迹象”、核心PCE方面没有看到太多进展,希望看到这一数据明显下降。
4. 经济前景:下调2023年底失业率预期中值至4.1%、上调美国2023年底GDP增速预期中值至1.0%、家庭和企业信贷状况收紧可能会对经济活动、招聘和通胀造成压力,但影响程度不明、劳动力市场逐渐降温可能有助于经济实现软着陆。
5. 市场反应:决议声明到鲍威尔结束讲话期间,黄金大致呈N型走势,美股则为W型、美元指数在此期间整体上涨30点、美债2y波动后回到日内起点。
6. 最新预期:截至发稿,市场预期美联储7月加息的概率为60%,定价在9月达到5.27%隐含利率峰值,12月有29%的概率降息。