《全球铁合金网》2022-5-31:外媒5月30日消息:随着伦敦金属交易所(LME)注册仓库的金属库存不断减少,铜、锡和锌等金属期货的价格可能大起大落,在一段时间内成为市场的一个特点。
随着全球制造业从疫情中复苏,金属需求激增,尤其是在最大的金属消费国中国。随后出现供应短缺,导致LME仓库的库存不断流出。进来随着中国爆发疫情,工业活动放缓,金属价格有所回落。
但是随着需求回升,市场关注焦点集中在供应缺口以及库存下滑上,预计波动性将再次提高,尽管LME的新规则将每日涨跌停板限制在15%,并且限制了两个合约之间的价差,这有助于缓解价格波动。
以前,LME注册仓库的低库存并不令人担忧,因为场外库存很高。但这次不同之处在于,场外库存也很稀少。Valent资产管理公司的投资经理杰伊?塔图姆说,我们正在进入自2004-2006年以来从未见过的金属供应稀缺时期,波动性会更大。在库存回升之前,会有一个稀缺性溢价。
LME仓库的工业金属库存总量已经从2021年1月的200万吨以上的水平下降到90万吨以下。铜库存为154,650吨,比3月份低于70,000吨的水平有所增加。但注销仓单占到40%,表明更多金属将离开LME系统。铝库存处于21年低点,为465,700吨,注销仓单占总量的59%,而锌注销仓单占总库存的48%,为84,700吨。
美国银行的分析师迈克尔?韦德纳说,大多数金属的库存已经下降,这提高了极端波动的风险。目前的期锌走势已经显示出这个特点。
去年10月18日,现货铜较三个月合约的溢价从10月1日的每吨7美元飙升至1000美元以上的纪录,因为LME仓库的库存被大量提走。现在处于折价状态。
在锡方面,由于库存降至680吨,创下1989年以来的最低值,去年10月现货锡对三个月锡的溢价为每吨2,150美元。去年9月溢价为320美元,目前约为每吨230美元。
三个月期铜、铝、锌和锡在3月分别创下每吨10845美元、4073美元、4896美元和51000美元的历史高位。