《全球铁合金网》2022-2-25:据外媒2月24日消息,欧洲铝的灾难性短缺,已经导致该地区铝价飙升,这为大宗商品交易商提供了机会。这些交易商抓住千载难逢的机会,从6000英里外的仓库出口金属,从中获利。据两名知情人士透露,一些大型贸易公司最近将铝从马来西亚的巴生港(Port Klang)装上了开往欧洲的散装货船。这种交易通常是非常无利可图的,但由于欧洲买家准备为金属支付更高的价格,高昂的费用得到了缓解。
表明了欧洲客户正在耗尽铝这种世界上最常用的工业商品之一的另一个指标是独特的贸易流动。世界各地的铝库存大幅下降,欧洲交易所的库存创下新低,而由于电价上涨挤压了冶炼利润率,该地区的产量也有所下降。
“如果我是一名交易员,我现在就会考虑将材料运往欧洲。我认为我们会看到巴生港的库存得到一定去化。“蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)大宗商品研究部董事总经理Colin Hamilton表示。
甚至在乌克兰紧张局势加剧不确定性之前,价格就因为供应短缺而上涨。俄罗斯的出口约占全球产出的4%,而预期中的制裁可能会减缓出口,这加剧了铝价上涨。周二,铝价创下每吨3380美元的新高,仅略低于历史高点。
许多专家和交易员认为,官员们不会直接把矛头对准俄罗斯的铝行业,特别是在2018年美国制裁俄铝(United Co. Rusal International PJSC,“俄罗斯联合铝业国际公司”)引发市场动荡之后。然而,对俄罗斯金融机构的制裁可能会阻碍铝供应,而天然气出口的减少将给已经在应对不断上涨的能源成本的欧洲制造商带来巨大问题。
总部位于伦敦的贸易公司Concord Resources Ltd首席执行官Mark Hansen表示:“目前,只是因为2018年吸取的教训,我预计我们不会看到会扰乱市场的制裁……尽管如此,这是一个严峻而演变迅速的局面。”
在需求如此之高的情况下,任何更多的供应延误都将对已经为现货金属支付过高价格的公司造成毁灭性的影响。铝被广泛用于日常用品,从啤酒罐到iPhone和汽车,因此它的影响遍及世界各地。目前,巴生港作为伦敦金属交易所(LME)全球网络中最大的铝储存地,正为全球客户提供一条不同寻常的生命线,因为铝储备已经耗尽。这是仓库角色的重大转变,此前,仓库曾充当该行业过剩金属的倾倒场所。
尽管如此,马来西亚的供应可能不会带来太多长期帮助。据参与交易的两家交易商表示,远距离运输金属的经济效益可能很快就会下降,而物流限制意味着铝离开港口的速度很慢。这些交易商表示,下一艘离开巴生港的散装货轮要到6月份才会抵达。由于交易的商业敏感性,这些交易商要求匿名。从港口的交易所仓库中取出金属的队伍通常很长。
为这些货物融资也变得越来越困难,由于现货铝价高于LME期货价格,导致了现货溢价,这可能导致货物在运输过程中出现对冲损失。交易商补充称,正等待从港口LME仓库中运出金属的经纪商,可能会选择在现货溢价上升时将金属运回。除了巴生港库存可能带来的短期喘息之外,消费者和交易商面临的长期挑战是如何解决日益严重的短缺问题。
托克集团(Trafigura Group)和高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)等交易商和银行警告称,可能有必要进一步提高价格以鼓励新的供应。然而,随着原材料成本上涨给制造商带来压力,全球短缺可能会因需求下降而得到缓解,这对投资者和实物交易商都构成了风险。
Concord Resources的Hansen补充道:“由于现货溢价,我认为每一吨能够满足需求的商品都已经出货了。同时,从风险回报的角度看,也很难说现在的价格和溢价看起来很有吸引力。”