镍品种:
11月2日沪镍主力合约2312开于141370元/吨,收于140830元/吨,较前一交易日收盘上涨0.14%。当日成交量为155463手,持仓量为95911手。昨日夜盘沪镍主力合约开于141570元/吨,收于141780元/吨,较昨日午后收盘上涨0.67%。
昨日沪镍主力合约价格偏弱震荡,收于14万/吨关口上方。精炼镍现货市场实际成交有所转差,下游观望情绪升温,现货升水略有上涨。SMM数据,昨日金川镍升水上涨300元/吨至3400元/吨,进口镍升水持平为-100元/吨,镍豆升水持平为-1800元/吨。昨日沪镍仓单减少6吨至7155吨,LME镍库存减少1734吨至43050吨。
■ 镍观点:
镍处于较高利润、偏弱预期的格局之中。当前供强需弱格局未改,镍中线供需看空,当前价格下镍产能处于较高利润状态,刺激供应快速增长,原生镍正在由结构性过剩向全面过剩过渡,当前精炼镍国内库存、LME库存已处于小幅累库状态,镍中线以维持逢高卖出套保思路对待。不过由于近期镍价持续下挫,镍价相较于产业链其他环节甚至出现低估现象,镍价下行主动性不足,叠加近期宏观情绪偏好,短期价格或偏弱震荡,建议暂时观望。
■ 镍策略:
中性。
■ 风险:
精炼镍项目进展不及预期,镍主产国供应变动。
304不锈钢品种:
11月2日不锈钢主力合约2312开于14330元/吨,收于14460元/吨,较前一交易日收盘上涨0.98%,当日成交量为106003手,持仓量为90025手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于14475元/吨,收于14530元/吨,较昨日午后收盘上涨0.48%。
昨日不锈钢期货价格震荡反弹,现货价格持稳为主,日内现货市场交投氛围提振,但实际成交略显清冷,下游采购心态一般,多持观望情绪,不锈钢基差继续小幅下挫。昨日无锡市场不锈钢基差下降100元/吨至525元/吨,佛山市场不锈钢基差下降50元/吨至575元/吨,SS期货仓单减少1869吨至68735吨。SMM数据,昨日高镍生铁出厂含税均价下降10元/镍点至1080元/镍点。
■ 不锈钢观点:
304不锈钢处于现实供应高位、现实需求偏弱、预期供应转弱、预期需求向好、库存压力减弱的格局中。10月份300系不锈钢产量小幅回落,终端消费小幅改善,不锈钢社会库存降幅明显。虽然当前镍铁与不锈钢产能皆有一定的过剩,但是实际排产有所收低,加之成本支撑,不锈钢价格下行空间有限。并且当前依然宏观预期向好,不锈钢价格或偏弱震荡,建议暂时观望。
■ 不锈钢策略:
中性。
■ 风险:
印尼政策变化。